En 1996, como hoy, los números eran buenos y el ánimo público era amargo.
La economía estadounidense está creciendo rápidamente: un 4,3% en el tercer trimestre, informó el Departamento de Comercio la semana pasada. Pero la mayoría de los estadounidenses, en casi todas las encuestas recientes, desaprueba el liderazgo económico del presidente Trump. No es el primer presidente que se enfrenta a tal disyunción. El presidente Clinton lo hizo antes de su reelección en 1996, cuando las opiniones sobre la economía eran negativas aunque los indicadores económicos clave eran generalmente positivos.
El economista liberal Joseph Stiglitz había coincidido con el candidato presidencial republicano y populista Pat Buchanan en que la mayoría de los empleos que se creaban eran de baja categoría: vendedores de hamburguesas y similares. Desafiado, el señor Stiglitz aceptó realizar un estudio y descubrió que se estaban creando empleos mejor remunerados como ingenieros de software. Pero el equipo de Clinton tuvo que conseguir que el Tesoro y otros departamentos reconocieran las buenas noticias. Entonces creían que solo se crearían un millón de empleos en los próximos cuatro años; De hecho, el segundo mandato vio unos siete millones de nuevos empleos.
A principios de 1996, el señor Clinton reunió a sus asesores económicos en la Sala Roosevelt. Se les dijo que había una condición necesaria para ganar las elecciones: una buena economía. Sus colaboradores (incluido uno de nosotros, el señor Penn) insertaron un párrafo en su discurso sobre el Estado de la Unión que llamaba: "Nuestra economía está en la forma más saludable que ha estado en tres décadas", y preparó a todos para convencer a la prensa de que no estaba solo diciendo humo. La revolución tecnológica estaba generando un fuerte crecimiento y nuevos empleos. En seis meses, el ánimo del país cambió a favor.
El señor Trump se enfrenta a una situación sorprendentemente similar. El cambio tecnológico, la reducción de impuestos, la reducción de la regulación y la reducción de tipos de interés están mejorando las condiciones económicas. El desempleo es del 4,6%, más alto que en el primer mandato de Trump pero inferior al de los años Obama. El crecimiento es más rápido que durante el primer mandato de Trump, el mercado bursátil está en auge y los fondos de jubilación están creciendo. La inflación sigue siendo demasiado alta, pero ha bajado aproximadamente dos tercios desde su máximo bajo el presidente Biden y por debajo que bajo Ronald Reagan.
El señor Trump necesita explicar su estrategia para la economía en términos claros y sin ambigüedades: recortar impuestos y burocracia para estimular la inversión empresarial, bajar los precios de la energía mediante la reducción de regulaciones, usar aranceles para conseguir mejores condiciones comerciales para EE. UU., fomentar la innovación y la inversión en inteligencia artificial, y reducir el desperdicio en el gobierno, especialmente las subvenciones energéticas innecesarias y el fraude en la asistencia social.
En los últimos meses, estudios han reforzado su caso. Uno, de la Organización de Cooperación y Desarrollo Económicos, mostró que ninguna de las pessimas predicciones sobre aranceles se cumplió; la otra, de la Escuela de Gestión Sloan del MIT, que la IA tiende a crear empleos en conjunto. El presidente debe enmarcar su política económica como una nueva agenda de oportunidades: apartar al gobierno para permitir que la innovación prospere y reducir los tipos de interés y los precios.
Como hizo el señor Clinton en 1996, el señor Trump puede usar el discurso sobre el Estado de la Unión para exponer los hechos sobre la economía con expertos dispuestos a respaldarlo. Después de eso, probablemente pasarán meses y algunos números positivos que sigan siendo buenos, y el ánimo del país podría cambiar.
El señor Penn fue encuestador y asesor de Bill y Hillary Clinton entre 1995 y 2008. Es presidente de la encuesta Harris y director ejecutivo de Stagwell Inc. El Sr. Stein fue presidente del Consejo de la Ciudad de Nueva York entre 1986 y 1993.
Apareció en la edición impresa del 30 de diciembre de 2025 como 'La lucha económica de Trump y Clinton'.